为帮助学子搭建大宗商品研究框架，深化对产业实操与风险管理的认知，2025年11月13日下午，91吃瓜
91吃瓜
特邀广西北港油脂有限公司研究员曾辰奕为全体2025级金融专硕同学开展以“大宗商品行业研究及大豆压榨产业套期保值”为主题的讲座。
图1 讲座现场
讲座伊始，曾辰奕研究员提出“市场很透明，但为何大宗商品仍剧烈波动”这一核心问题，引发全场思考。他结合“蒜你狠”等经典案例，用通俗的语言拆解了大宗商品的“金字塔逻辑”——从宏观政策、金融杠杆到产业供需、市场博弈，层层剖析了影响价格波动的核心因素。
针对大豆这一重点品种，曾辰奕研究员详细梳理了全球产业格局，分析了产业链从采购、运输到加工、销售的全流程特点。他特别强调，农产品的季节性和自然限制性，以及金融化带来的需求放大效应，都是研究大宗商品必须把握的关键属性。
套期保值不是盈利工具，而是企业的“稳定器”。曾辰奕研究员结合广西北港油脂的业务场景，深入解读套期保值的核心逻辑与操作要点。他从企业生产经营中的“价格风险敞口”入手，说明当企业面临原材料采购与产品销售的时间差时，期货和期权等工具能通过“反向操作”对冲价格波动影响，实现成本与利润的锁定。
在实操层面，他系统讲解了套保的核心原则：需确保期货与现货品种相近、数量相当、方向相反、期限匹配，同时结合企业风险承受能力选择完全套保或动态套保策略。针对套保中的常见问题，他特别提醒，基差波动是套保操作的核心风险点，需通过持续跟踪现货与期货价差动态调整策略，避免“套保变投机”。
整场讲座以产业实践为锚点，既有框架性的逻辑梳理，又有实操性的经验分享，有效弥补了校园学习与企业实务之间的认知缺口。同学们纷纷表示，本次讲座让大家明晰了套期保值在企业经营中的实际价值，也让大家对大宗商品市场的理解更加立体。未来，91吃瓜将持续邀请行业精英进入课堂，以深化产教融合，助力学子成长为行业需求的专业人才。
图 文：叶芸菲
编 辑：甘子盈
一审一校：王 慧
二审二校：谭春枝、刘梦娟
三审三校：姜 玮、李光辉
